编者按：本文来自36氪「未来轿车日报」（微信大众号ID：auto-time），作者：焦曼婷。

2010年3月28日，吉祥控股集团收买沃尔沃轿车签约典礼。头图来历：吉祥官方

作者 | 焦曼婷

修改 | 吴岩

2020年3月28日，在吉祥“迎娶”沃尔沃10周年之际，李书福并购前夕的保密说话被初次揭露。

这起当下最成功的跨国收买事例，曾在10年前让李书福深感不安。他将收买亏本15亿美元的沃尔沃视作“生死存亡的挑选”。“假如挑选收买，我或许会败尽家业，我的身家性命都放进去了。你们都是职业经理，假如吉祥收买沃尔沃运营失利了，你们还能够去其他企业高就，而我就真的没有机会了，我只能回家种田了！”

押下悉数身家性命的李书福豪赌成功。10年间，18亿元购入的沃尔沃估值已超越300亿美元，沃尔沃全球销量由30万辆攀升至70.5万辆，在华销量翻了五倍。吉祥也从收买沃尔沃开端，瞄准全球化轿车帝国的方针拾级而上。

沃尔沃10年复兴之路背面，藏着李书福“兄弟式运营”的并购哲学：既要养虎遗患，又要携手上山。

2010年3月25日，李书福动身瑞典签约收买沃尔沃前的董事会 。图片来自：吉祥官方

养虎遗患

“沃尔沃自身是一只猛虎。但曩昔在福特，沃尔沃只被作为一个部属部分来对待。吉祥‘挽救’山君，不是要换个当地圈养，而要真实养虎遗患，让它找回自我，从头刻画品牌价值，从头夺回商场占有率。”李书福近来在承受《眺望》专访时，如是总结10年来的办理诀窍。

“有人在跨国并购范畴总结出一个‘七七规律’，即70%的并购都没有完结预期的商业方针，其间70%的原因是并购后文明交融失利。”李书福在承受《眺望》杂志采访时表明。因而，他建议“美美与共”的共处形式。

2010年9月，虎跃举动发动座谈会合影。图片来自：吉祥官方

2010年9月8日座谈会上，李书福将收买沃尔沃的项目代号由“V项目”改动为“虎跃项目”，意图便是养虎遗患，“让沃尔沃回归自然，找回当年的雄风”。

李书福对沃尔沃采取了“无为而治”的哲学理念，充沛放权。不只沃尔沃原有瑞典团队得以保存，在沃尔沃首任CEO的挑选上，李书福也并未按照常规组织中方办理人员，而是挑选本乡人才。

轿车先知近来征引知情人士音讯称，现任戴姆勒全球董事会主席的瑞典人康林松，在10年之前几乎成为吉祥并购沃尔沃轿车之后的首任CEO。现任沃尔沃CEO汉肯·塞缪尔森在接棒这一职位时现已61岁，到了瑞典规则的退休年龄，并且性情还被外界描述为“顽强得像头麋鹿”。

但李书福对此并不介怀。他对沃尔沃工会许诺：“沃尔沃仍将是本来的沃尔沃，吉祥仍是吉祥，除了老板换成了李书福。”

在这一理念引导下，沃尔沃办理层按照其独立的商业方案展开运营，在新的所有权框架下，沃尔沃现在的出产和研制设备、工会协议和经销商网络将保存。另一方面，吉祥也会毫无保存地向沃尔沃输血。自2011年至今，吉祥向沃尔沃出资110亿美元，用于其开发新的SPA渠道和在我国建厂。

其间，2015年推出的XC90是新渠道架构下推出的主力SUV新车。凭仗这款热销车型，2015年10月至12月，沃尔沃在美国销售额别离同比增加87%、90%和90%。当年，沃尔沃全球销量初次打破50万辆，“在美国走上了复兴的轨迹”。

沃尔沃XC90 图片来自：沃尔沃官网

随后数年，沃尔沃不断丰富产品矩阵，90系产品齐备，60系产品在近几年改款换代。

现在，沃尔沃早已脱节亏本泥潭，2019年净利润到达14.85亿美元，全球销量比较2010年翻了一番，在华销量是2010年的5倍。

直到今日，李书福也“不敢说吉祥和沃尔沃轿车就彻底交融成功了”。但他为自己10年前的结论拿出了一份亮眼的成果单：“必定会有文明差异，可是假如引导得好，运用妥当，会发生混血的优势。”

携手上山

在李书福的规划中，吉祥和沃尔沃是彼此独立的兄弟联系。但兄弟之间也要扬长避短，强强协作。

“关于吉祥来说，造轿车彻底靠自己探究，的确不那么简单。经过并购沃尔沃轿车，能够对其人才培养、科学技能创新、办理理念和方法等方面做整合及学习。”并购10年后的今日，李书福这样总结。

收买沃尔沃之初，吉祥轿车靠低价价格拓荒商场，是低端产品的代名词。用沃尔沃技能反哺吉祥，是吉祥“草根变贵族”路上的重要一步。李书福将其时吉祥和世界车企的距离，比作“赤脚的在追穿鞋的，20年之内必定追不上”。“没有其他方法，咱们不是有钱了吗？那就先收买再说，这是第一步。”

据叙述李书福30年创业史的《新制作年代》一书介绍，在收买沃尔沃股权后，沃尔沃向吉祥开放了其轿车商标所有权和运用权、10963项专利和专用知识产权、10个系列可持续开展的产品及产品渠道、两大整车厂约56万辆的出产才能和杰出设备、整车和要害零部件开发独立数据库及3800名高素质科研人才等。

2012年，沃尔沃与吉祥初次签署了技能协作协议，协作内容包含轿车安全、车内空气质量以及中级车渠道化架构三个范畴。2013年，吉祥与沃尔沃在瑞典联合建立中欧轿车技能研制中心CEVT，在沃尔沃主导下，两者一起研制了首个中级车根底模块架构CMA架构。

领克工厂 图片来自：微信大众号”吉祥轿车“

3年后，两者的爱情结晶“领克01”正式诞生，助力吉祥进军高端商场。2018年6月，领克02也在商场露脸。吉祥轿车的产品线逐步羽翼丰满。

2019年，吉祥轿车销量到达136.2万辆，上半年净利润40.1亿元，比较10年前翻了8倍，吉祥轿车也一跃成为“自主一哥”。

协同开展获得成果后，李书福期盼“百尺竿头更进一步”。

接近吉祥收买沃尔沃十周年，吉祥轿车宣告，正在与沃尔沃轿车的办理层就事务整合进行开始评论。重组后的新集团将经过香港吉祥轿车上市主体完结与全球长时间资金商场的对接，下一步还将考虑在斯德哥尔摩上市。

“此次整合旨在促进两边深化协作，在技能研制、本钱操控和财政上愈加有用协同，以应对未来应战。”沃尔沃轿车表明。若两边重组成功，新集团年销量将打破200万辆，总市值将逾350亿美元，超越现在我国市值最高车企上汽集团。

但李书福表明，现在的重组整合和曩昔的“养虎遗患”并不矛盾。整合往后沃尔沃仍是沃尔沃，仍是持续坚持现有的股东会、董事会、办理层三层管理结构，“养虎遗患”的战略不变。

“重组只是在股权层面加以整合。现在沃尔沃轿车的股东是吉祥控股集团，整合成功后股东就变成了香港上市的HK.0175（新公司将会更名），其他没有改动。”

更实际的含义在于，新集团上市对资方的吸引度将进一步提高。据中金公司估计，两边买卖完结后短期内或将增厚现金流。因为沃尔沃轿车净资产收益率（15.1%）与净利率（3.5%）均低于吉祥轿车，或将稀释上市公司数据，但长时间来看，资源整合或将助力提高全体盈余才能。

若吉祥和沃尔沃兼并完结，李书福的轿车帝国又将敞开下一个10年。

“往后全世界或许也就两三家独立的轿车企业。比较小的轿车企业，或许会成为大企业的一个小车间，或许像一个小电商相同参加到整个大网络中去。”李书福猜测。

到时，吉祥能否跻身其间？