编者按：本文来自微信大众号“新流财经”（ID：xinliucaijing），作者：松子同学，36氪经授权发布。

比方最近热议的论题之一，是有的持牌消费金融公司被要求将借款年化利率降至24%以下，这在某种程度上预示着2020年赢利空间的急剧缩短。

2019年的终究几天，公安部宣告让套路贷组织丧魂落魄的“云剑”举动还将继续到本年1月底，扫黑除恶专项斗争会议又透露出信号，2020年金融放贷仍是十大要点专项整治范畴之一。

每个人都很清楚，当下最大的危险，仍是方针危险。加之以职业草莽时期留下来的共债、利率高企、贷后办理不规范等一系列问题，消费金融再难发明前几年百花争艳的场景，非持牌的组织本年能活下来都算走运。

2020年，消费金融的困局就在眼前了。比起长吁短叹，对事务的镇定反思和布局，可能是消费金融组织翻盘的期望。

年利率最高24%，跟银行抢客户靠什么？

最近，现已有多家消费金融公司证明被监管辅导年化利率下降至24%，音讯一出，不少消金公司都在紧迫开会拟定对策。

咱们不过多去评论这一监管要求的作用与反作用，今日要点评论消费金融组织应怎么习惯职业新趋势。

irr口径24%以下的年化利率，除了少量几家消费金融公司能确保80%以上的财物定价是契合规范要求的以外，大部分消费金融公司和互金途径的消费金融产品仍是擦边定价在irr36%以下。

从最新的状况去看，这对首要从事线下大额借款事务的组织影响不大，件均在10万元以上、借款期限在24个月以上的借款产品，年化归纳利率一般不会超越24%。但这对靠小额、短期借款盈余的消费金融途径来说就没那么友好了。

直接的影响是，不少消费金融途径都要调整线上小额借款产品，砍掉各种名字的费用，将归纳对客利率压降到24%以下——一些金融组织经过第三方担保公司、保险公司通道来收费的方法，未来恐怕也不能用了。

跟普通商品的定价逻辑不同，借款的定价不但要考虑产业链本钱，首要依据客群本身的资质差异化定价，假如年化利率要压到24%以下，直接带来的成果便是：消费金融组织得跟银行抢客户。

这些客群也都是银行的方针。消费金融客群上移，银行零售事务下沉，不打架？才怪。

正面竞赛，大部分消费金融公司都是吃亏的，线下打不过银行网点，线上也拼不过银行车牌效应和本钱实力。

在相同的利差空间里，消费金融组织要以更高的资金本钱、更贵的获客途径、深化更拥堵的商场中去包围。

服务、功率是消费金融组织借款和银行借款的严重差异，传统银行服务的下风还没来得及转型超车之前，消金组织尚有时机经过特征化的服务和功率守住一批忠诚用户。

精准定价、存量激活，则是消费金融组织下降获客本钱的另一个方向了。

尽管消费金融产品的单一性限制了消费金融事务形式的宽度，但客户的实在需求的多样性决议了客户的纵向价值。

一如本来单纯的3C分期，也能够从单纯的手机买卖，变成结合第四方的运营商话费包装产品，完成了从手机购买的一次性消费场景，到长达24个月的买卖场景，完成了用户、金融组织、手机厂商和运营商的共赢。其实，客户的纵向价值空间还有待消费金融组织去继续立异。

利差收窄、危险走高，消费金融盈余形式变了

对消费金融组织来说，假如年化利率36%以下依然算舒适空间，但做到24%以下，怎么盈余便是道卷末大题。

关于年化利率限制24%的履行状况，据新流财经了解，现在至少现已有三至四家持牌消费金融公司进行了清晰的产品限价调整。

借款降息是大趋势，消费金融的游戏规则现已变了。最初做短频快的借款产品，经过高收益掩盖高坏账率的盈余形式，已在现在的方针环境下逐步失效了。

尽管终究监管未必将24%的红线落地履行究竟，退一万步讲，金融组织要活下去，有必要也得有抢夺这块蛋糕的实力。

利差收窄，会令金融组织的危险容忍度下降，这在某种程度上预示着商场对金融组织的危险才能要求更高了，一不小心就会亏本。

如此一来，许多单一的形式都不再具有可继续性。比方流量中介和金融途径化事务。

2019年消费金融职业虽已是一片红海，但一些金融组织靠前期堆集存量，经过流量分发变现，也在短期收成了不错的赢利，仅仅一家金融组织若累计上千万的存量用户要花3-5年时刻，一旦方针客群从36%到24%以下大规划搬迁，新增事务规划开端走下坡路，商场之间的竞赛压力和滞后露出的危险可能让它几个月就亏回开业前。

而在途径化形式下，资金方往往只收取固定的资金收益。消费金融事务利差大幅收窄之后，赢利被紧缩的无疑是助贷途径，不是资金方组织。

2020年资金本钱只高不低，只需流量本钱居高不下，借款规划增速又缺少以掩盖危险增加，在有限的空间里，许多金融组织资金才能缺少，途径化事务由盈转亏，仅仅时刻问题。

实际上，多元化的财物组合、客群组合，在反抗事务危险和方针冲击时也会起到显着作用。

对财物质量再好、新增事务再强的助贷途径来说，假如事务形式过于单一，一旦有方针危险，资金方也会毫不留情地断贷。近期就有一家财物质量和事务规划向来颇受认可的互金组织，连续被三家首要协作银行暂停了资金协作。

对持牌的金融组织来说，单纯输出资金、依托助贷组织的日子也该完毕了。消费金交融规要求更加严厉，持牌组织对协作途径摸不透、管不住，则存在更大的合规危险。

所以，2020年，金融组织布局自营事务，培育本身精细化运营才能，是不行逃避的一关。

隆冬反思：充沛注重共债，金融分工清晰

今日消费金融职业的许多问题最早是由金融事务危险的露出引发的，比如过度催收，比如利率高企，比如监管方针的收紧。

而消费金融的危险在很大程度上遭到共债问题的影响。

2017年对现金贷的整治，2018、2019年对P2P和高利贷的冲击力度一上来，共债效应很快就凸显了。乃至于影响到许多消费金融组织的线下大额信贷事务迸发危险，不得不大力转向房抵贷——又跟银行抢商场。哪怕大额信贷产品的客群实质上应该跟小额信贷客群有所分层。

事实上，消费金融职业共债的核心问题——信息不对称，仍是没有正真取得实质的处理。消费金融一开端便是下沉到人行征信系统外去的，金融组织辨认不出用户实在的负债状况，坏账就悄然滚起雪球，尤其是一些大额信贷产品，往往要在一两年之后才会露出危险。

尽管有不少量据公司、互金组织、征信组织搞起了互金职业的假贷客户数据库，可合规性的缺少，让他们现在连生计都成了问题，而百行征信的堆集，眼下还没有到达抱负的作用。

共债问题不处理，消费金融就进入不了下一个阶段。

新一年的监管趋势下，消费金融职业玩家还会进一步清晰各自的分工：让持牌金融组织去建造自营事务才能，第三方服务组织只能从获客、营销、贷后办理等环节发挥优势，从旁协助，取得该项服务应得的收益。

对非持牌组织来说，做流量的就不要碰危险，做科技的就不要碰金融——不要制作监管看不到的危险。

2020年，别挣不应挣的钱，便是最安全的。