编者按：本文来自微信大众号“野马财经”（ID：YMCJ8686），作者：武占国、戴鄂，36氪经授权发布。

债款危机初期，锂电巨子沃特玛创始人李瑶曾许诺“我会担任究竟”。

一年半的时刻曩昔，市值37亿，背负着200多亿债款的坚瑞沃能，现已滑落至面临债款重组或许请求破产的深渊。

如此地步，李瑶还能有回天之力么？

10月28日，沃特玛的母公司坚瑞沃能（300116.SZ）发布布告称，到10月27日下午5时，已有66家债款人向公司申报了债款，申报金额38.94亿元。并且，公司重整案第一次债款人会议将于10天后举行。

上一年年末，坚瑞沃能引进四家组织和一名自然人战略出资者一起建立陕西利同壹号新能源有限合伙企业并建立全资子公司陕西坚瑞进平新能源有限公司（以下简称“陕西进平”），意图协助陕西沃特玛新能源有限公司恢复生产。其间战投之一天津进平科技开展有限公司和韩国三星集团关系密切，或许会有韩方的技能团队支撑。

尽管有战略出资者入局以及活泼推动债款重组，可是公司依然表明“短期内无法彻底解决债款危机”。当很多出资者对坚瑞沃能近三年公司亏本100亿不知所措时，创始人或早现已过各种方法完结套现。最初面临亏本困境，李瑶曾怒发冲冠地表明，预备竭尽所有，现在......

市值37亿，却三年亏百亿

2019年，关于坚瑞沃能来说，可谓喜忧参半。10月28日，坚瑞沃能发布三季报，陈述期内公司亏本7.81亿元，前三季度共亏本26.1亿元。尽管较上一年三季度亏本起伏有所缩窄，可是依然令出资者大跌眼镜。

从2017年开端至今，坚瑞沃能已亏本超越100亿，现在其市值仅37亿元左右。2017年年末，坚瑞沃能总负债254亿元，财物负债率高达86.1%，到2018年，负债率高升至98.8%，坚瑞沃能堕入债款泥潭，公司破产或已火烧眉毛。

研讨公司法与裁定诉讼的北京闻名律师孙耀刚向野马财经（微信公号：ymcj8686)表明：能够进行债款重组，可是需求留意相关危险。

坚瑞沃能假如债款重整失利接下来便会请求破产重组。

不过，据《新京报》报导，坚瑞沃能此前重要的子公司陕西沃特玛已在调试中，估计10月左右能够投产。这关于债款压顶的坚瑞沃能或许算是一个好音讯。野马财经经过上市公司问询此音讯时，对方未给予正面回复。

2015年9月，特斯拉第三款轿车ModelX批量交给。2016年3月，特斯拉又一款轿车Model3发布，尔后，A股商场有关新能源轿车的概念炒股开端张狂炒作。彼时，A股刚刚阅历一波大幅跌落，烦闷的商场急需一个热门概念来带动人气。

新能源轿车概念股成为了激活股市的重要推手。而新能源轿车工业链中最早获益的就是上游工业——锂电池，所以相关个股就像现在的区块链概念股相同在A股商场继续活泼。随后，以天齐锂业（002466.SZ）为代表的一波锂电池概念股便展开了一波大行情。

坚瑞沃能就是在此布景下，将其时重要的锂电巨子深圳市沃特玛电池有限公司（以下简称“沃特玛”）收入囊中。

其时，这一音讯发布后，公司股价连续创出新高，从最低3.33元/股涨到最高13.51元/股，翻了4倍多，很多散户雷厉风行买入该股票。2015年3月，该公司股东人数是1.2万人，到2017年末已增长到近5万人，增长了4.5倍。

谁曾想，上一年年中，坚瑞沃能发布2017财年年报时，成绩却忽然变脸，并且在第四季度忽然狂亏44.3亿元，直接将前三季度的盈余抹平，并且全年巨亏36.8亿。

来历：坚瑞沃能2017年年报

奇怪并购

其实坚瑞沃能的成绩变脸，早有痕迹。2016年，跟着新能源轿车概念股的走热，郭鸿宝与李瑶并没有跟着商场追加出资，而是在悄然进行股权套现。终究，上市公司呈现巨亏，之后的剧情也似曾相识。

2018年4月，坚瑞沃能开端迸发债款危机，随后很多财物遭到查封，公司生产经营遭到严峻影响。其时坚瑞沃能全资子公司沃特玛创始人兼董事长李瑶揭露表明：“对沃特玛所欠下的债款，我李瑶竭尽所有也会担任究竟，决不食言。”

可是，让人大跌眼镜的是，其实李瑶早已在坚瑞沃能收买沃特玛完结后不久便已将持有的上市公司股权悉数质押，完结套现。

来历：东方财富

依据上市公司布告显现，公司债款人耿德先、朱金玲、李飞与李瑶有大额资金来往。其间，耿德先、朱金玲、李飞别离具有沃特玛1.62亿元、7494.55万元、3亿元的债款，累计5.37亿元。当沃特玛暴雷后，三人与沃特玛签署《债款承认协议书》，李瑶成为实践债款人。也就是说，李瑶经从股东变成债款人，破产清算的顺位要高于股东。而在这一过程中，“借主”李瑶的资金从何而来，相同值得玩味。

此外，套现的人不只有李瑶，还有坚瑞沃能的实控人郭鸿宝，在上市公司严峻财物重组完结后，郭鸿宝完结套现金额达2.3亿元。

数据来历：东财choice

2016年2月，坚瑞沃能发布将以发行股份及支付现金购买的方法，购买锂电巨子沃特玛100%股权，交易价格确定为52亿元，溢价率高达469.62%。尔后，很多媒体纷繁发文质疑该起收买案的收买溢价是否合理。

可是，因为其时商场环境火热，炒作新能源轿车概念股的热潮只增不减，商场对锂电池未来两年的开展一片看好声。因而，关于高溢价是否合理的声响也就逐步消失了。

52亿“大哥”牵“小弟”

坚瑞沃能实控人郭鸿宝是1969年生人，大学就读于北京理工大学，学的是安全工程专业。郭鸿宝有着极强的专业技能布景，1991年大学结业后进入我国兵器工业集团公司第二一三研讨所任助理工程师。8年后兴办西安坚瑞化工有限责任公司并出任董事长。

2008年，郭鸿宝在原有公司的基础上建立陕西坚瑞消防股份有限公司（以下简称“坚瑞消防”），依据招股书显现，郭鸿宝长时刻从事气溶胶救活体系方面的研讨，是公司多项核心技能专利的首要发明人。

因为坚瑞消防有着杰出的成绩体现，再加上股市对中小企业上市规范的放宽，2010年，坚瑞消防（300116.SZ）成功上市，成为创业板的一员。自此，郭鸿宝的身价水涨船高，成为陕西有名的富豪。

郭鸿宝的食欲还不止于此。2016年，正值股市新能源轿车概念股热潮时，“不甘平凡”的郭鸿宝遇到了能够让他走上人生巅峰的李瑶。

李瑶生于1973年，比郭鸿宝小4岁。尽管李瑶仅仅大专学历，但相同是技能身世，结业后便任职于比亚迪，尔后升任比亚迪锂电池有限公司质量部高档主管。2002年，李瑶兴办深圳市沃特玛电池有限公司，并出任董事长，开端了长达十多年的创业之路。

沃特玛从一家名不见经传的小企业到职业前三用了16年时刻，2018年，沃特玛成为全国动力电池职业前三名。李瑶的急进扩张战略让公司继续高增长，可是他却错判了局势。

就在新能源轿车补助行将退坡之际，李瑶推出了一项庞大方案——推动“电动车替换传统燃油车”进入60个城市，“每一个城市代替5000台”，李瑶其时对媒体这样表明。

靠着李瑶的闯劲儿，沃特玛成为职业的佼佼者。2016年，郭鸿宝和李瑶的52亿元生意让他们都完结了“暴富”。《2017年胡润富豪榜》发布，郭鸿宝以35亿元财富前进陕西前十大富豪之列。

沃特玛成果了两个亿万富豪，可是上市公司却埋下了“地雷”。

狂亏100亿的背面

新能源轿车职业补助的退坡成为坚瑞沃能狂亏100亿的导火线。

2016年，新能源职业正处于盈利期，加之沃特玛的制作技能、商场实力也可圈可点，坚瑞消防收买沃特玛之后，改名“坚瑞沃能”。当年上市公司的财务数据因为收买敏捷上升。

从详细数据看，经营收入由2015年的5.81亿元上升至2016年的38.2亿元，扣非净利润也由2015年的0.35亿元上升至2016年的4.25亿元。局势看似一片大好。

可是，成功并未继续太久，整个新能源职业迎来了大变局——职业补助方针发生了深入的改变。补助退坡的一起，规范也在同步进步。这不只对公司的净利润造成了直接影响，并且使得包含沃特玛在内的各家企业低密度电池出售遇阻，库存积压。

2018年4月，坚瑞沃能被曝出债款违约后，媒体纷繁报导，公司的债款危机益发严峻。当年11月，坚瑞沃能超越100个银行账户被冻住，很多经营性财物被查封。2019年2月22日，因为与华夏银行存在金融告贷合同纠纷，坚瑞沃能持有的沃特玛8661万元股权被法院冻住，期限为3年。

坚瑞沃能滑坡之际，“新能源狂人”郭鸿宝与李瑶现已从技能大牛，摇身一变成本钱玩家，展开了本钱商场的腾挪。

对此，野马财经（微信公号：ymcj8686）联络坚瑞沃能，在屡次拨打后联络上上市公司证券部，对方表明悉数以布告为准，其他相关问题无法给出回复，随即挂断电话。

股票已悉数质押，且具有公司股东和债款人双重身份的李瑶，又会怎么“担任究竟”呢？