8月27日，陌陌发布2019年第二季度财报，其营收和净利润呈上涨趋势，详细而言，营收为41.526亿元，同比上涨32%，不依照美国通用会计准则计量，净利润为12.425亿元。截止到现在为止，陌陌现已完成了接连18个季度盈余。一起咱们看到用户数量和其他数据都较好，受此影响，截止发稿，其股价上涨3.27%。

陌陌一直以来都在经过各种方式下降关于直播的依靠。一方面经过加强自己的交际定位，经过开展短视频，卡拉OK等功用促进交际开展。另一方面经过收买探探，开发新产品来构建自己的产品矩阵，然后树立一个泛文娱泛交际的场景，进一步下降关于直播事务的依靠。咱们看到陌陌财报显现他的增值服务营收不断上涨，这或许标明陌陌关于直播的依靠现已鄙人降了。

不过陌陌也面对一些问题。首先是直播现在仍然是陌陌的主营事务，而直播现已逐步触及天花板，未来给陌陌带来的增加非常有限，这或许导致陌陌的营收存鄙人降危险。并且直播渠道趋向头部化，这将会进一步加强直播渠道之间的竞赛，尤其是在短视频进军直播今后。别的，监管危险也不容忽视，之前探探，陌陌的下架标明内容监管仍然非常重要。

营收和用户数量同比增加，直播仍然是首要营收

从营收上看。其2019年第二季度营收为41.526亿元，同比增加32%。从事务上看，其营收首要分为四个方面，分别是直播事务，增值事务，移动营销以及游戏事务。其间直播事务营收为30.999亿元，占有总营收的74.6%，增值事务营收为9.484亿元，占有总营收的22.8%。移动营销收入为7620万元，游戏事务收入为2320万元。

从净利润上看。其2019年第二季度营收为12.425亿元，每股美国存托股（ADS）摊薄净利润为4.71元，上一年同期为7.52元。不依照美国通用会计准则计量，每股美国存托股（ADS）摊薄净利润为9.75元，上一年同期为8.58元。

从用户数量上看。2019年6月，陌陌主App月度活泼用户为1.135亿，上一年同期月度活泼用户为1.080亿。2019年第二季度，陌陌公司直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1180万（包含探探付费用户320万），上一年同期为1160万（包含探探2018年6月的付费用户310万）。咱们看到陌陌的用户数量总体上出现上涨趋势，这与陌陌强化交际体会有关，咱们将在后边要点剖析。

一起陌陌做出了事务展望。据新浪财经报导，陌陌估计2019年第三季度的净营收在42.5亿至43.5亿元人民币之间，同比增加在17%至19%之间。这反映公司办理层对现在商场和运营环境的开端观点，未来或许有所改变。

归纳来看，陌陌的财报体现不错，营收和用户数量都出现上涨趋势。尽管本年以来，陌陌遭受了下架风云，可是因为陌陌下降关于直播事务的依靠，加大增值事务的增加，一起强化自己的交际特点，构建产品矩阵。这使得陌陌的体现越来越好，不过旗下产品探探仍然存在部分问题，难以比肩北美交际渠道match，美股研讨社将持续重视探探的后续开展。

陌陌增值服务高速增加构建多元化营收，强化用户体会拓宽运用场景

陌陌早现已认识到了本身关于直播事务的依靠，因而不断增强增值服务的营收才能。财报标明，其增值服务正在快速增加，并且陌陌的多元化营收也在不断加强，这将进一步下降关于直播的依靠，然后构建更合理的营收结构。不仅如此，陌陌还在强化自己的交际特点，并树立产品矩阵来构建新运用场景，这将有利于陌陌营收的多元化构建。

（1）增值服务高速增加，多元化营收改进收入结构

从财务数据来看，陌陌增值服务出现高速增加态势。从2017年Q4开端，陌陌的增值服务就在高速增加，详细来看，2017年Q4增速为45%，2018年Q4增速为276%，2019年Q2增速为169%。尽管有所回落，但咱们看到增速仍然非常强势，现在增值服务现已成为第二大营收来历，跟着增值服务的上涨，未来营收占比还将持续上升。

陌陌正在构建多元化营收结构。从前面说到的营收中，咱们看到陌陌现在的营收分为四部分，直播事务，增值服务，移动营销收入，游戏事务。尽管后两者营收不多，且受微观环境影响，但咱们看到陌陌的营收结构的确趋向合理化。不过怎么安稳后两者营收仍然是一大问题。

（2）开展新事务强化交际特点，创建产品矩阵构建新场景

除了惯例的事务以外，陌陌还在开展新事务并强化交际特点。现在陌陌推出了短视频、卡拉OK、互动游戏等视频功用，在强化用户交际体会的一起，拓宽用户在陌陌的运用场景。经过着重交际功用，提高了用户的结交功率。咱们看到经过交际场景的强化，用户体会不断上升，这进一步促进了用户数量的上涨，财报显现，2019年6月，陌陌主App月度活泼用户为1.135亿，上一年同期月度活泼用户为1.080亿。

陌陌还在创建自己的产品矩阵。除了探探以外，依据36氪报导，陌陌现已推出了3款交际类产品是他、Cue、赫兹以及3款拍摄与录像类产品Doki、哈你和MEET相册。尽管这些产品还在测试期，但未来上市后，将有助于陌陌构建泛交际文娱化场景。陌陌现在的产品首要是陌陌本身和探探，可是有许多产品正在内测，尽管或许难以达到陌陌和探探的高度，但经过多样化的产品有助于招引新的用户，并强化本身的交际特点。

直播事务触及天花板，监管危险难以避免下架危机

陌陌尽管增加较快，但仍然面对三大问题。一方面尽管前面说到陌陌一直鄙人降关于直播事务的依靠，但咱们看到直播仍然是陌陌的营收大头，而直播面对天花板，竞赛又在加重，这使得他的营收存在危险。另一方面旗下运用探探与match比较仍然存在较大距离。最终，来自有关部门的监管危险仍然不容忽视。

（1）直播事务面对增加天花板，争抢用户时刻竞赛加重

受多方要素影响，陌陌直播事务增加逐步放缓。从前史数据能够得知，陌陌的直播增速逐步放缓， 2018年Q1增速为75%，2018年Q4为36%，2019年Q1为14%，2019年Q2为18%。这或许标明他的直播事务现已面对天花板。其实从直播开展的前史咱们能够得知，直播内容方式和用数量现已触及天花板，方针用户的发掘现已抵达止境。

并且陌陌直播事务面对的竞赛加重。跟着各方直播事务纷繁触及天花板，直播职业竞赛加重。一方面来自YY等直播渠道，另一方面来自抖音快手等短视频渠道。他们的受众不尽相同，陌陌首要是秀场直播，而虎牙，斗鱼，快手首要是游戏直播。可是在用户量有限的情况下，争夺用户时刻将成为未来面对的问题。

（2）探探难以比肩match，多方原因或导致距离扩展

探探与match距离较大。8月9日Match Group发布财报，公司2019财年第二财季归属于一般股东净利润为1.28亿美元，运营收入为4.98亿美元，同比上涨18.23%。而陌陌财报标明，2019年第二季度探探的净亏本为4910万元，上一年同期为净亏本5140万元。

尽管都是同类型的交际渠道，可是探探明显不敌match，究其原因或许有三点。一方面是来自有关部门的监管导致探探下架影响了用户的增加。一方面是事务范围的影响，探探用户大多数来自国内，而match的国际化事务增加较快，第二季度国际营收增加27%，逾越北美商场的13%。另一方面或许与文明有关，国内陌生人结交不如国外遍及。

别的值得注意的是，match的实质仍然是交际渠道，而陌陌的主营事务仍然是直播，两者事务的不同或许标明他们的营收结构和未来开展路途并不完全相同。

（3）监管危险不容忽视，陌陌或需加强内容办理

监管危险难以避免。本年探探和陌陌就因为存在有害信息被逼下架整改，这不仅有损名誉，还对用户和正常运营造成了很大的影响。一方面探探，陌陌立足于陌生人结交，或难以完全避免这方面的办理，另一方面监管也会增加本钱，影响内容。不过最近陌陌也在经过公益直播等改进自己的形象，例如在8月22日，陌陌渠道承办了《带村庄孩子走近博物馆》夏令营活动。

综上所述，陌陌的财报不错，其营收和净利润都出现上涨趋势。并且陌陌还在构建多元化场景，并强化本身的交际特点。跟着未来多款运用的上市，他的用户数量或许还将持续上涨。不过，为了今后的开展，陌陌需求处理直播增加问题，探探的运营亏本问题以及监管问题。

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